上周市場表現:

    3月10日-3月16日,電子行業表現強于大盤。截止2月28日收盤時,中信電子行業指數下跌2.36%,滬深300指數下跌2.10%,上證指數下跌2.62%。從子版塊表現來看,各子版塊都出現了2.03%-5.87%不等的跌幅,其中被動元件、分立器件、集成電路D跌幅較大,而LED板塊表現較強勢,逆勢上漲了2.29%。

華融行業觀點:

    LED板塊的走向反映了LED行業基本面好轉得到了大多數投資者的認同。LED旺季效應已傳導至行業中上游,臺灣LED企業第一季度業績普遍向好;大陸同業亦將感受到暖春,建議關注LED龍頭企業一季度業績情況。

    海外市場近期比較火熱的燃料電池、超級電容以及連帶的新能源汽車題材帶領國內相關電池、電容行業出現一波行情。我們認為能夠業績能夠出現大幅度增長為時尚早,短期可提供交易性機會。長期仍然期待下游應用能真正實現產業化。

    步入電子行業傳統淡季,除LED外能夠提供大行情的機會并不多,建議關注相關熱點題材的短期機會。

行業風向標:

    臺灣LED廠商披露的2月營收數據。其中,璨圓2月營收同比增長18.75%;東貝2月營收同比增長20.21%;億光2月營收同比增長30.63%;隆達2月營收同比增長38.1%。LED上游晶圓企業景氣度已然抬頭。

    工信部運行監測協調局發布《2013年集成電路行業發展回顧及展望》,報告表示2014年建立集成電路專項發展資金,并預測集成電路產業增速將比去年提高5-10個百分點,達到15%以上。報告認為,隨著國家“信息惠民”工程的實施,居民健康卡、金融社�？�、市民卡等加快普及,金融IC卡正處在發卡高峰,2014年國產金融IC芯片也將會逐步商用,移動支付芯片產品需求大增。

    國際半導體設備材料協會(SEMI)11日公布,2013年全球半導體生產設備銷售額年減14%至315.8億美元,低于2012年的369.3億美元。
    SEMI公布的全球半導體設備市場統計報告(顯示,除了中國大陸和臺灣之外,所有追蹤地區的支出速度皆下跌。臺灣半導體設備銷售額達105.7億美元,支出總額連續兩年居冠。北美市場超越南韓搶下第二、銷售額達52.6億美元;南韓落居第三,地區銷售額年減41%。

    風險提示:宏觀經濟復蘇弱于預期;創業板估值中樞下移風險。