近日，艾比森發布年報，2016 年公司實現營業總收入11.66 億元，同比增長15.04％，歸屬于上市公司股東的凈利潤1.51 億元，同比增長20.57％。

    同時，公司發布2017 年第一季度業績預告，實現歸屬上市公司股東凈利潤1170 萬元～1350 萬元，同比下降40％～48％。由于2016 年第四季度公司多款顯示屏新產品上市，在新老產品交替期間，2016 年第四季度顯示屏訂單額未達到預期目標，導致2017 年第一季度確認的收入與上年同期相比下降，對公司凈利潤造成影響。但公司2017 年第一季度的顯示屏訂單情況反映良好，其中，3 月份顯示屏訂單金額同比增長近40％。

    顯示屏主業穩步增長，小間距產品成長突出

    據公司年報披露，2016年公司顯示屏銷售累計簽單約11.64 億元，同比增長約14％。其中海外簽單9.48 億元，同比增長約19％。公司海外業務主要以美元計算，2016年人民幣貶值對公司經營業績產生了正面影響。

    小間距LED 顯示屏具有無縫拼接、色彩均勻、高清高亮、使用壽命長等性能優勢，在指揮控制、視頻會議、室內營銷展示等領域對傳統DLP和LCD拼接顯示屏具有充分的替代潛力。2016 年公司點間距3 以下（含3）的顯示屏累計簽單約4．19 億元，比上年同期增長約72％，約占公司2016 年全部顯示屏訂單的36％，小間距產品訂單的增長度遠高于常規顯示產品。據中國LED 顯示應用行業協會和奧維云網數據，2015 年國內市場規模達到320 億元，國內小間距LED 產品滲透率不足30％，正處于高速滲透的發展階段。公司是行業內最早推出小間距LED 顯示屏產品的企業之一，同時是小間距技術引領者，我們預計公司的小間距業務在未來兩年仍具備高速成長的潛力。

    貫通國內外市場，深耕體育顯示應用

    體育場館需要高清顯示屏作為畫面承載和實時呈現，全球眾多體育場館對顯示屏需求持續存在。

    以體育產業相對發達的美國為例，國家橄欖球聯盟、職業棒球大聯盟、美國籃球職業聯賽、國家冰球聯盟四大聯賽主場館超過100 個，大學數量達3500 所，社區體育館數以萬計，LED 顯示屏應用前景廣闊。

    近年來，隨著中國對足球產業的重視，以及中超聯賽、中國男子籃球聯賽（CBA）等體育賽事在國內影響力擴大，體育場館數量多、場館內視頻設備相對落后的局面將得到改善，高品質顯示屏應用潛力巨大。

    公司與荷甲、意甲、德甲、法甲、歐洲杯、世俱杯等國際頂級體育賽事合作，球場屏遍布40 多個國家。2016 年公司產品進入NBA 薩克拉門托國王隊球館（ARCO Arena），是國內第一家做到完整在NBA 主場館提供所有顯示屏的企業。2016 年11 月，公司與中超公司簽訂了《2017－2020 年中超聯賽賽場LED 全彩顯示屏官方供應商贊助協議》，正式成為中超聯賽2017－2020 年官方贊助供應商。我們認為，伴隨著中國體育產業整體體量增加，體育賽事豐富和場館硬件設備持續升級，多重因素共同帶動中國體育行業大屏顯示需求增長，在此背景下，公司將充分發揮先發優勢，將海外運營經驗復制到國內，迎來LED 體育場館應用業務的高速發展。

    差異化市場運做，打造細分應用龍頭

    公司積極開拓LED 下游運營，2016 年公司顯示屏酒店業務營收2374．49 萬元，同比增長約311％。在酒店已安裝顯示屏318 塊，已累計簽約酒店197 家，其中五星級酒店141 家。據國家旅游局數據，截止2015 年底，全國共有12327 家星級酒店，其中五星級789 家，四星級2375 家。酒店運營將酒店會議室投影顯示升級到大屏高清顯示，將簡單的會務場所變成綜合展示舞臺，公司不僅提供顯示設備，同時提供包括視頻、游戲、AR／VR、企業宣傳、直播、多會場互動等多元化的增值服務�？紤]到公司簽約酒店數量只占全國四星及以上酒店數量的6.2％，仍具備充分的市場空間，預計在未來兩年內公司酒店運營業務仍將保持超高速發展。