隨著“五一”節的到來和4K新品電視的發布,電視面板的需求開始提升,面板價格有望止跌。國內面板產業鏈不斷完善,產能快速提升,電視、平板、觸摸屏等下游需求增長帶動相關產業鏈企業增長。我們建議關注京東方A、東旭光電、深天馬A。
從酒店、賓館等大型單位的系統化智能照明系統,到單個智能燈泡,智能照明產品正在興起。飛利浦的hue燈泡、LG的智能燈泡等單個LED智能產品推動LED照明向智能照明發展。LED行業規模的快速發展,其規模優勢、品牌優勢和渠道整合優勢將成為LED企業的競爭優勢,我們建議關注三安光電、聚飛光電、利亞德。
受LED照明需求增長以及藍寶石在消費終端應用快速擴大等因素的影響,藍寶石產業鏈需求快速增長。目前,蘋果手機的攝像頭、HOME鍵已經采用藍寶石,未來手機屏幕也在考慮采用藍寶石,LG、華為等手機新品上也開始采用藍寶石。在可穿戴設備領域,智能手表將是藍寶石的一個應用領域。我們建議關注晶盛機電、天通股份、東晶電子。
A股電子行業市場表現:上周(2014.3.17-2014.3.21)滬深300指數上漲1.69%;SW電子元器件行業指數下跌0.58%,跑輸滬深300指數2.28個百分點,位居SW行業一級指數漲跌幅榜的第27位。2014年3月21日,SW電子指數的市盈率為44.9倍,滬深300指數的市盈率為8.2倍,SW電子指數相對滬深300指數的估值溢價為5.5倍。
風險因素:電子行業景氣度下降;集成電路行業發展不及預期;LED照明市場需求不及預期。
